Vacaciones de Medio Trimestre

Bueno nos gusta la vagancia, por eso nos vamos por 2 meses, ósea ósea, regresamos el 20 de Agosto, recargados, para seguir, picando y jorobando.

Mi nombre es Nadine … Y YO SOY CRISTINA FERNADEZ DE KIRCHNER

Cada ves se parecen mas y no  digo por la ropa, ni por sus ambiciones de poder, hablo de la tendencia izquierdistas e interventora en la economía. Nadine quiere ser como Cristina, llegar al poder sucediendo en el cargo a su esposo, pero eso no es lo peor, es el enfoque socialista, que quieren impregnarle al mercado y a la economía en general. Vivir ahogando al sector privado, grandes gastos sociales, subsidios, etc.

Espero, que si algún día se da este escenario, la eliminemos antes del casting o luego por parecerse mas  Margareth Thatcher, por tener una mentalidad de progreso, mercado, capital y un fuerte carácter para enrumbar  a tanto anárquico.

La Nueva Normalidad… Peruvian version

Dos de los mas grandes profesionales de la renta fija mundial, lideres de PIMCO, Bill Gross y El Erian, acuñaron este termino para referirse a un nuevo escenario para la economía de EEUU y también el mundo a partir del 2009 posterior a la crisis financiera del año anterior.  En ella claramente decían que nada iba ser igual, y que se vayan olvidando de los crecimientos de más de 3% anual en el PBI de Estados Unidos y que se  vayan acostumbrando a ver este crecimiento mas cercano al 2%. El mundo había cambiado se venían ajustes, desapalancamientos, menos propensión al riesgo, baches fiscales, etc. Bueno esta teoría de la nueva normalidad, no la podemos juzgar por los años ya pasados, sino por los años que vendrá, sino son quinquenios o décadas futuras.

Ahora nosotros deseamos acuñar el termino a nuestra realidad, entonces la nueva normalidad, versión peruana se basa, en que dejaremos de crecer al ritmo de 6% en promedio de la década pasada (2003 al 2012), a uno entre 3.0% y 4.0% como máximo, en promedio para los próximos años. Ahora en que nos basamos, veamos punto por punto, para discernir totalmente de los ilusionados sufridos hinchas peruanos, que creen que vamos a llegar al Mundial y que vamos a crecer 6% eternamente.

Déficit Comercial, exportaciones e importaciones .-  Nuestras exportaciones no van a subir por precios, difícil ver la escalada de la ultima década, probablemente caigan, la producción minera no va saltar como se esperaba, poca competitividad en manufactura y servicios. Importaciones subiendo por boom de consumo, moneda local muy elevada, entonces vamos a vivir con constantes déficits comerciales.

Déficit Fiscal, caída del gasto estatal .- Claro si Humala lo permite, como van las cosas ya estaríamos en déficit fiscal como los ingresos se estancan, en una economía desacelerándose, precios materias primas cayendo, por otro lado los gastos anuales del Estado siguen subiendo cada año a pasos agigantados. El Estado no tendría mucho de donde gastar, pero es probable que rompa la regla fiscal, y nos lleve a buenos déficits.

Falta de competitividad .- Salvo en muy pocas industrias (Minería, Pesca, algún etc mas creo que no hay) , podemos competir a nivel mundial, no hemos desarrollado nuestro sector manufactura, por falta de innovación tecnológica, escala, mano de obra calificada, hemos cerrado algo de brecha en infraestructura, pero nada mas. En sector servicios, solo servimos para servirnos a nosotros mismos, sin ninguna posibilidad de competir con EEUU o Europa, ni siquiera Asia.

Falta de innovación .- Con un nivel educativo tan bajo, sobretodo en ciencias. Nuestro potencial de recursos humanos es sumamente bajo, que hasta ahora no podemos salir de un ciclo de extracción de riquezas, y al no existir una adecuada infraestructura gubernamental y empresarial que fomente al innovación, siendo nulo o incipiente, Institutos Tecnológicos, Capital de Riesgo, Valleys (Clousters) Tecnológicos, Incubadoras empresariales, Leyes de protección intelectual, y ahora si un gran etc.

Izquierdismo y Protestas sociales .- Este gobierno es de Izquierda así nació y así acabara, la gente voto por una propuesta de centro izquierda sobre una de centro derecha, y ya vemos sus actos, querer exprimir al empresariado local, primero mineras luego bancos y otros…., veremos su reforma tributaria, subsidios y gasto social, pero mas temible es la gente que ha paralizado y va paralizar proyectos mineros, hidroeléctricas en el amazonas, puertos en Ancón, Petroquímicas en Pisco, etc

Producción minera estancada .-  Al 2016 habían mas de 50 mil mil$ prometidos en proyectos mineros, si en un escenario regular, se previan que por lo menos 25 mil se realizan, después de lo acontecido en Tía María, Conga, Santa Ana, Espinar, es probable que solo 12 mil, puedan concretarse.

Final del  Boom del Crédito Fácil .- No podemos seguir  con este ritmo de crecimiento del 20% anual de créditos, esto solo nos llevara a ser España o Irlanda, es el camino directo, el saldo crediticio en relación a las principales cuentas nacionales, pronto va llegar a niveles no saludables .

Bueno de que tenemos fortalezas, también las hay, pero, para ello están todos los diarios locales, ahí los encontraran… los mismo que hablan de los cuatro fantásticos, si esos, pero en sección Economía no Deportes…

Y el Ganador en Grecia es…. Nueva Democracia

Así que el domingo, salgan a pasear tranquilos. Ya hoy Jueves se sabe que Nueva Democracia ganara las elecciones en Grecia este 17 de Junio, y los rogelios de Syriza, ya están bastante lejos, como saberlo si las encuestas, están prohibidas, igual que acá. Fíjense el Dow Jones ha subido mas de 1%, ya lo saben, fíjense en la bolsa de Atenas, subió 10% ya anticipan el resultado, fíjense el euro, también ha subido, así que no hay porque temer.  

Por otro lado las apuestas son claras, y le dan mas de 70% de probabilidades a Nueva Democracia, además las ultimas encuestas, no legales en Grecia, pero si en el resto del mundo, ya dieron el veredicto, a menos que por el Archipiélago, también existan los mismos mafiosos o ineptos, que acá a 7 días de la segunda vuelta, decían Keiko gana, en uno de los mas grandes robos de la Historia. Si esa vez no hubo estafa, entonces la ineptitud reina en las encuestadoras locales.

Humanos, una especie en extinción en las Bolsas

Mas del 50% de volumen, hecho por computadoras en compras y su respectiva venta en menos de 1 segundo, bueno así estamos. Nos remontamos al 6 de Mayo del 2010, y sucedió algo impredecible el Dow llego a perder 700 puntos ese día en su punto mínimo, algo así como 7%, poquísimas veces visto en un índice, al final las perdidas no pasaron del 2% ese día. A partir de esa fecha, se habla mucho delas HFT High frecuency trading, negociaciones de alta frecuencia, velocidad.

Estas HFT se caracterizan por lo siguiente, lo hacen computadoras, no PCs, sino computadoras de verdad, que manejan cantidades gigantescas de big data, donde los humanos solo al final del día hacen ajustes a su programación, y que tienen redes de altísima velocidad, incluso la física real, sirve, ya que la mayoría de estas casas de trading están al lado de los centros informáticos de la principales bolsas, conectados por redes ultraveloces. Lo que pasa es que acá el mas mínimo nanosegundo cuenta. Estas transacciones generalmente se abren y se cierran en términos de segundo, pero si el objetivo se ha logrado lo pueden hacer en 0,00001 segundo. Las computadoras están programadas para ubicar encontrar, cualquier desequilibrio, oportunidad de arbitraje, señal técnica, macd, moving average, etc, impulso, dato del calendario económico, es decir cualquier técnica que determine una dirección.

Pero invierten a lo grande son decenas de millones de dólares involucradas en cada operación, y si suman a todos los HTF, es por eso que, realizan ahora mas del 50% de todo el volumen que se mueve diariamente en las bolsas de EEUU. Como el cierre es tan rápido, las ganancias en términos de rentabilidad son mínimas, pero estas operaciones lo realizan miles de veces al año, donde al final de sumar todos las ganancias menos perdidas, queda una buena rentabilidad, sino no se harían, así de simple. 

Lo bueno, le dan una tremenda liquidez al mercado, pudiendo uno si quiere hacer day trading, o encontrar el precio justo para una operación. Lo malo es que al mover  tanto dinero y sin una real discrecionalidad, mas que sus algoritmos, que son limitados, por mas que no lo quieran reconocer los geeks, pueden provocar desastres como el de Mayo del 2010, y hacen perder dinero a inocentes desesperados e incluso batir cualquier stop lose, por  mas conservador que sea este. Dicen que en la BVL Seminario y Credibolsa se han unido para hacer esto  con Good Year y Creditex.