Viendo el ranking de la consultora MC&F de los productos mas rentables del año, nos encontramos con lo que mas ha rendido, han sido los bonos corporativos en soles, que dan un 13% en el año, seguido por los bonos corporativos en dólares, con un 9%, y entonces no nos explicamos como es posible que los fondos mutuos de renta fija de mayor plazo, solo den 5% en soles y 4% en dólares, quien se queda con el resto…? , donde se va todo ese dinero…?
Para comenzar no hay un índice o una serie de índices ampliamente aceptados, que agrupen bonos locales, sean del gobierno, como corporativos, de titulización, subordinados, de arrendamiento financiero, etc. Ni siquiera de las duraciones, o el tiempo que falta para que los papeles se han redimidos. Entonces no sabemos que índice usa MC&F para determinar que los bonos en soles han ganado 13%. Por otro lado, no existen fondos mutuos que inviertan netamente en bonos, peor solo en bonos corporativos, o solo del gobierno. La mayoría de fondos mutuos de renta fija inviertan además de bonos, en papeles comerciales y otros de corto plazo, además de depósitos a plazo fijo, lo que hace que su rentabilidad caiga, ya que estos últimos, suelen dar un rendimiento nominal, mucho menor que los bonos.
Bueno pero aun si ningún bono vigente menor a 20 años, rinde mas de 10% anual en soles, peor si tiene alta calificación de riesgo, y como llego a 13%, es por la ganancia de capital del bono, al haber caído las tasas de interés este año, ya saben el precio de los bonos sube, cuando cae la tasa de interés y al revés.
Las Sociedades de Fondos Mutuos, deberían ser mas dinámicas y ofrecer, un fondo que invierta 100% en bonos y si son de larga duración, mejor aun, seria un fondo muy volátil, pero este año, hubiera ganado fácil mas de 10%, y eso después de las comisiones de administración, operación, etc que cobran las SAF, que van en renta fija de 0.5% 1.0% anual.
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